Kun lähestyt rahaa, yksinkertainen aritmeettinen ja näennäisesti looginen lähestymistapa ei aina toimi. Vaikuttaa siltä, että jos yksi on yhtä kuin yksi, niin yksi rupla on yhtä suuri kuin yksi rupla aina ja kaikkialla. Tämä on totta, mutta vain silloin, kun ei ole aikaa.
käsite
Rahan arvo ajoissa johtuu siitä, että niin kauan kuin on olemassa vaihtoehtoisia ja monipuolisia tapoja tuottaa tuloja, rahan arvo riippuu aina siitä ajankohdasta, jolloin sen on tarkoitus saada. Koska käytettävissä olevista varoista on mahdollista saada korkoa, mitä nopeammin rahoitusinstrumentista tai yrityksestä saadaan tuloja, sitä parempi. Täällä "mitä aikaisemmin" tarkoittaa myös useammin, ts. Mitä aikaisemmin ja / tai useammin tulot saapuvat, sitä parempi. Siksi sijoituspäätöksiä tehdessään on jatkuvasti otettava huomioon käsitys rahan arvon muutoksesta ajan myötä tai rahan tulevaisuuden arvosta. Itse asiassa tämä käsite sisältää rahan ”yhteisen nimittäjän” tuomisen ajoissa.
inflaatio
Jokaiseen maailman talouteen kohdistuu inflaatioprosesseja, jotka muodostuvat tavaroiden ja palveluiden hintojen jatkuvasta noususta. Inflaatio voi olla katastrofaalista, kuten esimerkiksi Venezuelassa tai Somaliassa ja Venäjällä 90-luvun alkupuolella, mutta myös maltillista ja melko mukavaa kansantaloudelle. Eli hinnat nousevat jatkuvasti ja tasaisesti, joten yhden ruplan kohdalla voit ostaa, vaikkakin vähän, mutta enemmän kuin saman ruplan huomenna.
Rahan arvon muutoksen ajalle voidaan siten lähestyä kahta eri puolta. Toisaalta nykypäivän rahat voidaan sijoittaa korkoihin ja tuottaa tuloja. Toisin sanoen menetetyt voitot lisääntyvät. Toisaalta sijoittamattomat rahastot menettävät jatkuvasti arvoaan, joka ilmaistaan tavaroiden ja palveluiden määrällä, jota tällä rahalla voidaan ostaa. Molemmissa tapauksissa avainkysymys on tällä hetkellä saatavilla olevan rahan tulevaisuuden arvon määrittäminen. Tämä pätee sekä yrityksiin että yksilöihin.
Yksinkertainen ja korko
Sijoittaminen erilaisiin rahoitusinstrumentteihin suoritetaan korolla, kun taas korko mittaa myös minkä tahansa liiketoiminnan kannattavuutta. Sijoitetun summan korkojen laskemiseen on olemassa kaksi yleisesti hyväksyttyä menetelmää. Yksinkertaiset prosenttimäärät, kuten heidän nimensä viittaa, lasketaan hyvin yksinkertaisesti. Yleensä puhumme vuotuisesta korosta. Vuoden tulot voidaan määrittää ottamalla ilmoitettu prosenttiosuus vuodelle tuotetusta määrästä. Säästötodistuksille, joukkovelkakirjojen kuponkituottoille, tietyntyyppisille pankkitalletuksille ja monissa muissa tapauksissa kertyy yksinkertaista korkoa. Yhdistelmäkorkojen ja yksinkertaisten korkojen välinen ero on korkojen kertymistiheydessä ja koron kertymismäärän jatkuvassa muutoksessa. Jos yksinkertaisten korkojen tuottojen määrittämiseksi riittää, että tiedetään vuotuisen koron ja sijoituskauden arvo, silloin korkokorkoon lisätään maksujen jaksotus sekä pääoma-arvo tosiasiallisesti eli saatujen korkojen lisäys sijoitusten pääosaan. Yhdistetty korko lasketaan kaavan mukaan, jolla korko nostetaan koko sijoituskauden palkkioiden määrään. Yhdistettyjen korkojen kohdalla tehdään peruslaskelmat yhden tai toisen rahasijoituksen tehokkuuden arvioimiseksi.
Yhdistetyn koron käsitteen kehittäminen
Rahan tulevaisuuden arvo ei ole muuta kuin määrä, johon nykyiset sijoitukset nousevat investointien aikana kertyneellä korkoerolla sijoituskauden loppuun saakka. Tätä kutsutaan joskus ”lisäarvoksi”. Rahan tulevan arvon kaava on täysin identtinen korkojen laskentakaavan kanssa:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (tulevaisuuden arvo) - rahan tulevaisuuden arvo;
PV (nykyarvo) - rahan todellinen arvo;
E - yhden suoritejakson korko;
N on suoritejaksojen lukumäärä.
Koska kyse ei ole rahoitusosuudesta tietylle pankille, jossa korko on tiukat määräävä kyseinen pankki, vaan käytettävissä olevan käteisvarojen tulevaisuuden arvon määrittämisessä, on erittäin tärkeää määrittää korko. Tämän kysymyksen ratkaisemiseksi on monia lähestymistapoja. Tärkeimpiä ovat:
- tietyn alueen keskimääräinen pankkikorko, joka vallitsee markkinoilla sijoitushetkellä;
- maan keskuspankin diskonttokorko;
- kiinteä inflaatioaste joko kulutushyödykkeille tai teollisuushinnoille esineestä riippuen;
- talouskehitysministeriön hyväksymä ennusteinflaatio;
- LIBOR-korot nousivat maariskin perusteella, kun maksut suoritetaan ulkomaisille kumppaneille.
Kun suoritetaan taloudellista laskelmaa rahan tulevaisuuden arvosta, usein koron valinta vie paljon kauemmin kuin ennustetun kassavirran keskustelu.
diskonttaus
Rahan tulevaisuuden arvon määrittämisprosessi liittyy käänteiseen ongelmaan, joka liittyy rahan todellisen arvon määrittämiseen, toisin sanoen diskonttausprosessiin. On täysin selvää, että tässä tapauksessa ilmoitettu kaava yksinkertaisesti muunnetaan matemaattisten sääntöjen mukaan, toisin sanoen:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
Alennustehtävä syntyy, kun on tarpeen arvioida tulevaisuuden kassavirta nykyhetkellä, mikä on melkein aina välttämätöntä valmistettaessa liiketoimintasuunnitelmia ja muita taloudellisia laskelmia.
elinkorko
Huolimatta sci-fi-nimestä, annuiteetin käsite on vain tarkoitus, että säännöllisin väliajoin syntyy yhtä suuri määrä kassavirtaa. Tämä ilmiö on hyvin yleinen. Voidaan antaa tunnettuja esimerkkejä. Palkka, säännölliset maksut apuohjelmista, matkapuhelimen maksaminen rajoittamattomalla hinnalla, säännölliset maksut säästötilille ja niin edelleen. Kassavirrat voivat olla sijoittamisesta saadut kassavirrat tai tulevien tulojen saamiseksi sijoitetut rahavirrat. Lähes minkä tahansa projektin toteutettavuustutkimuksissa annuiteetti löytyy aina.
Annuiteetin tuleva arvo
Rahan tulevaisuuden tai nykyarvon laskenta annuiteettina poikkeaa juurikaan jo kuvatuista korkolaskelmista. Vain jokaiselle väliaikaiselle ajanjaksolle korkojen lisäksi lisätään myös määräaikainen maksu, ja seuraavalle ajanjaksolle korko lasketaan jo tästä määrästä. Laskennalle on kaava, se näyttää hieman monimutkaiselta:
FV = PV * ((1+ E) -1) / E
Käytännössä tämä kaava on hankala, yleensä he käyttävät joko taulukkoja, joissa on kertymiskertoimia yhden rahayksikön annuiteetiksi, tai, mikä on yleisempaa, EXCEL-sovelluksen sisäänrakennetut kaavat.
Alla on esimerkki tällaisesta taulukosta:
Taulukon tiedot ovat tekijöitä, joilla määritetään rahan tulevaisuuden arvo annuiteetissa. Siksi, kun on tarpeen määrittää rahan todellinen arvo, toisin sanoen annuiteetin diskonttaamiseksi, näistä tekijöistä tulee vastaavien kassavirran määrien nimittäjät.
