Elokuun 2014 lopusta lähtien dollari on vähitellen alkanut kiihtyä. Samanaikaisesti öljykustannukset laskivat. Tuolloin kukaan ei tiennyt, mihin dollarin kasvu, jonka markkinat pitivät uutena takaisinvetona, johtaa. Yhteiskunnan levottomuudet alkoivat kiristyä, kun hintakartta alkoi nopeasti murtautua tason jälkeen tasolle. Tällainen ilmiö oli havaittavissa elokuun lopusta lähtien. Se tapahtuu tänään. Dollarin hinta on kasvanut katastrofaalisesti kaikkia markkinoilla noteerattuja valuuttoja vastaan. Uusien piikkien muodostumista Dow Jones- ja S&P 500 -indekseillä voitaisiin pitää signaalina tänään kehittyneelle tilanteelle. Monet analyytikot ovat syyskuun alusta lähtien varoittaneet, että Yhdysvaltain valuutta valmistelee yllätys fundamentalistisille kauppiaille.
Kuinka dollari vaikutti Venäjän elämään?
Maailman likvideimmänä hyödykkeenä pidetyn amerikkalaisen valuutan arvon nousu on jättänyt jälkensä jokaisen maailman maan talouteen. Venäjän dollarin kasvu oli erityisen voimakasta. Tilannetta pahensi öljyn hinnan lasku. Valtion virastot eivät tukenut pitkään kansalaisten jännitystä ruplan romahtamisen yhteydessä. Hallituksen virhe oli, että se luottaa markkinoiden itsesäänteleviin voimiin. Ulkomaan rahan määrän kasvu, joka on viimeisen viiden kuukauden aikana ollut hankala, on johtanut nopeaan elintarvikkeiden hintojen nousuun ja vaikeuksiin liiketoiminnassa. Tämä on kuitenkin vain jäävuoren huippu. Valtion tasolla dollarin kasvusta on tullut ennakkoedellytys pääoman poistumiselle Venäjältä, tuonnin vähentämiseksi, BKT: n alentamiseksi 0, 8 prosenttiin. Pienten ja keskisuurten yritysten lisäksi myös suuret huolenaiheet, joiden toiminta täydensi Venäjän budjettia, kärsivät. Dollarin kasvu, öljyn pudotus, ruplapäästöt ja kaasun hintojen lasku johtivat Venäjän talouden voimakkaaseen kuivumiseen. Kriisiaikana CBR nosti korkoa, joka pakotti valtion ottamaan useita askeleita takaisin kehitykseen.
Mitä kansainvälisten maksujen pankki sanoo dollarin vaihtokurssista?
Kysymys siitä, mikä dollarin vaihtokurssi johtaa, ei koske vain Venäjän federaatiota, vaan koko maailmaa. Kansainvälinen selvityspankki on yksi ensimmäisistä finanssijärjestöistä maailmassa, joka alkoi antaa hälytyksen tilanteen yhteydessä. BIS: n edustajien mukaan Yhdysvaltain valuutan kasvu voi johtaa talouskriisiin monissa maailman maissa. Suuntaus vahvistaa yhtä maailman tärkeimmistä valuutoista johtaa jatkuvasti tilanteen epävakauteen kaikilla osakemarkkinoilla. Pelot johtuvat pääasiassa siitä, että suuret yritykset, joihin maailmantalous perustuvat, toimivat pääasiassa dollareina laskettujen lainojen perusteella. Lainattu summa on palautettava samassa valuutassa, mikä todellisella vaihtokurssilla on erittäin ongelmallista ja joskus mahdotonta. Useat maat voivat ohittaa Venäjällä tapahtuneen kaltaisen kriisin.
Velkavelvoitteet
Vahvempi dollari on jo automaattisesti katastrofin alkaja kehitysmaille. Sen arvioiminen, mitä dollarin kasvu johtaa, on mahdollista vasta, kun valuutta on saavuttanut uudet historialliset huiput.
Heti kun dollari kasvaa vahvemmaksi, aktiivisesti kehittyvien maiden hallitukset alkavat irrottaa Amerikan valuutta intensiivisesti omasta omistusosuudestaan, poistaen siten kokonaan ulkoisen rahoituksen ja vahvistaakseen keskuspankkien varantoja. Samanaikaisesti kehitysmaiden yritykset ovat viime vuosien aikana lisänneet velkasitoumusten liikkeeseenlaskua merkittävästi, lisäksi dollarimääränä. Tähän mennessä lainanottajat ovat laskeneet liikkeeseen arvopapereita, joiden arvo on noin 2, 6 biljoonaa dollaria (3/4 volyymista on dollareissa). Rajat ylittävien lainojen määrä oli noin 4 biljoonaa dollaria. Jos hallitseva kansainvälinen valuutta ei ala laskemaan, vaan jatkaa marssia, monien maailman yritysten velkataakka tulee yksinkertaisesti sietämättömäksi. Tilanne huononee, jos Amerikan korot saavuttavat normaalin tilansa. Ja kaikki tämä on juuri mitä tapahtuu. Määrällinen keventämispolitiikka on päättynyt, ja Yhdysvalloilla on melkein kaikki valttikortit hallussaan.
Nouseva dollari: hyvä Yhdysvalloille - huono muiden maiden talouksille
Vaikka dollari jatkaa kasvuaan ja Yhdysvaltojen talous kasvaa, asiat eivät suju hyvin muissa maailman maissa. Esimerkiksi Japanissa on taantuma. Monet EU-maat ovat lähellä kriisiä. Juuri heidän alueellaan EKP yrittää kovasti kunnostaa tilannetta ottamalla käyttöön monia avustusohjelmia. Hallituksen lausuntoja oli jopa, että tulevina kuukausina suunnitellaan pääoman määrällistä keventämistä koskevaa ohjelmaa. Jotta tulevaisuudenennuste voidaan toistaiseksi tehdä, yhtä analyytikkoa ei oteta. Alustavien arvioiden mukaan tilanne pysyy samanlaisena lähitulevaisuudessa. Ensimmäiset muutokset voidaan havaita lähempänä keväättä, jolloin EKP ilmoittaa virallisesti taloudellisten indikaattorien paranemisesta tehdyn työn yhteydessä.
Ei optimistisia näkymiä
Lähitulevaisuudessa tilanteesta ei pitäisi odottaa mitään positiivista, varsinkin jos otamme huomioon dollarin jatkuva kasvu. Seuraukset eivät rajoitu vain lisääntyneeseen ulkomaanvaluutan kysyntään ja sen pulaan useimmissa maailman maissa. Olisi odotettava pääoman poistumista valtion talousarviosta. Suuret velallisyritykset yrittävät maksaa velat takaisin lainaamalla rahaa korkein korkoin. Yrittäessään palauttaa sijoitetut varat ja saada vähintään vähimmäistuoton, ne ottavat käyttöön kaikkien tuotteiden ja palveluiden hintojen nousupolitiikan. Kaupallisten huolenaiheiden säästöt toteutetaan vähentämällä työhenkilöstön määrää. Ihmisistä tulee maksukyvyttömiä. Osoittautuu eräänlainen noidankehä, josta poistuminen ei ole vielä näkyvissä. Mihin dollarin kasvu johtaa, kukaan ei uskalla kuvata yksityiskohtaisesti, mutta se, että tilanne vaikuttaa kaikkiin, on totta. Ensinnäkin valtiot, joiden politiikka on suunnattu aktiiviseen kehitykseen, joutuvat hyökkäyksen kohteeksi.
Ainakin kolmanneksen palautumisesta dollarista on optimistisin, mutta ei tässä vaiheessa toteutettavissa oleva ennuste.
