Ruplan pudotuksen teema on nostettu viime aikoina lehdistössä melko usein. Julkaisuja on erilaisia: kaoottisesta filistealaisesta ("Mitä tehdä ruplilla?"), Riittävän perusteellisiin, analyyttisiin. Tämän artikkelin tarkoituksena on tarjota järjestelmällinen yleistetty aineisto tästä aiheesta Venäjän lehdistössä saatavien julkaisujen perusteella.
Mikä määrittelee Venäjän ruplastrategian
Analytics on joskus paradoksaali asia. Valmistellessamme vastausta tähän puhdasta venäläistä kysymystä kohdisimme kunnollisen esityksen länsimaisen analyytikon Chris Weaferin suusta. Hänen mukaansa Venäjän talouden rakennemuutosten alijäämä on kypsynyt ja muodostunut siinä määrin, että vuoden 2014 pitäisi olla ratkaiseva niiden toteuttamiselle: joko ne tapahtuvat tuolloin, tai eivät tapahdu ollenkaan (ajateltavaksi: vuonna 2016 - parlamentin jäsenet) vaalit, vuonna 2018 - presidentinvaalit).
Samanaikaisesti, kuten tutkija sanoo, on otettava huomioon, että uudistukset antavat tuloksia vasta 2-3 vuoden kuluttua.
Painopiste olisi siirrettävä vanhentuneelta talouskasvun veturilta - laajalle hyödyketaloudelle - perustavanlaatuisesti uudelle talouskasvun moottorille. Yksi välineistä tällaiselle uudelleensuuntaamiselle on ruplan vaihtokurssi. Mitä tehdä sille? Kysymykseen on kaksi vaihtoehtoista vastausta.
1. Neoliberalismin kannattajien asema (keskuspankin, ministeriöiden, oligarkian henkilössä) pelkistetään pitkäaikaisiin uudistuksiin ja vastaavasti ruplan käynnistämiseen "vapaassa kelluessa".
2. Konservatiivit, joita edustavat turvallisuusjoukot, byrokratia ja valtion huolenaiheet, ovat omiaan estää muutosta kaikin tavoin.
Keskeinen viesti uudistusten aloittamisessa oli heidän molemmat ymmärtäminen, että tyhjällä istuminen on jo vaarallisempaa kuin jälleenrakentaminen. Venäjän sijoitusresurssin luomiseksi tarvitaan kaksi ehtoa: kallis öljy ja halpa rupla. Joten, komento annettiin: "Eteenpäin!"
Venäjän talouden käynnistyslevy
Tietenkin aluksi arvioitiin maan makrotaloudellinen tilanne. Ruplan valuuttakurssin kymmenen vuoden vakaus edisti talouden kehitystä. Venäjän osakemarkkinat ovat houkuttelevia yksityisille sijoittajille. Vaikuttavia kansainvälisiä varantoja on kertynyt - 500 miljardia dollaria.
Venäjän ruplalla on tulevaisuudessa integroiva tehtävä - yhtenäisvaluutta kaikille tulliliiton maille.
Keskuspankin ruplapolitiikka
Päättelymme ensisijaisena viestinä tulisi olla keskuspankin politiikka - valtion elin, joka järjestää rahan liikkeitä ja vaikuttaa kansallisten ja muiden valuuttojen kursseihin. Venäjän pääpankin päällikkö Elvira Nabiullina on toistuvasti ilmaissut pääpisteensä.
Heidän mielestään Venäjän kansallisen valuutan operaation virallinen visio on kelluva, ei hallinnollisesti sidottu dollariin ja euroon. Kysymyksiin: "Mitä tehdä ruplalla?" Keskuspankin päällikkö vastaa, että sen pitäisi edullisen valuutan avulla vahvistaa taloutta ja että se puolestaan vahvistaa ruplaa.
Uusi keskuspankin valuuttakurssipolitiikka
Kansallisen valuutan operaation perusteellisesti uusi näkökulma ehdotettiin "Rahapolitiikan pääsuunnat 2014 - 2016". Tämä asiakirja perustelee ja sääntelee Venäjän pankin politiikkaa: ruplan kohdistamisesta inflaatioon kohdistuvaan. Vuonna 2015 on tarkoitus siirtyä kokonaan kelluvaan mekanismiin kansallisen valuutan säätelemiseksi. Edellä mainitun ohjelman mukaisesti Venäjän federaation keskuspankki lopetti tammikuussa 1914 valuuttainterventiot valuuttakurssin ylläpitämiseksi. Rupla laskee. Entä jos euroalueen maiden taloudelliset indikaattorit osoittavat samanaikaisesti positiivista kehitystä? Venäjän tulisi noudattaa strategiaansa.
Virallinen näkemys: syyt ruplan arvon alenemiselle
Venäjän keskuspankin päällikkö kehottaa arvioimaan ruplan laskun ongelmaa objektiivisesti: rupla ei pudonnut, mutta dollari ja euro vahvistuivat. Kuten tiedätte, prosessin alku sai aikaan Yhdysvaltain keskuspankin varojen ostamisen "määrällisen keventämisen" käsitteen mukaisesti - jopa 65 miljardia dollaria kuukaudessa.
Vuoden 2012 lopusta lähtien maailmankehityskeskusten uudelleenjako on lopulta muodostunut. Tärkeimmät talouskasvun veturit olivat Yhdysvallat ja Eurooppa. Venäjän ja Aasian maiden talous osoitti vuonna 2013 pysähtyneisyyttä. Myös Kiinan kehityksen hidastuminen kuuluu samaan tilanteeseen.
Elvira Nabiullina näkee kansallisen valuutan kasvun avaintekijänä talouden kehityksen edistämisessä. Hän korostaa merkittävää taloudellista vipua tilanteen korjaamiseksi: Venäjän viennin ylivoima tuontiin nähden. Samaan aikaan valtio ei päätä, mitä tehdä rupilla, arvioiden tilanteen manuaalisesti objektiivisesti manuaalitilassa.
Lyhyellä aikavälillä tämä kehitys määrää raaka-aineiden viejien kasvavan kannattavuuden. No, ruplan tulisi tulevaisuudessa “luottaa” Venäjän talouden muiden ei-resurssisektorien liiketoimintaan.
Venäläisten pankkiirien (BCS Irkutskin sivuliikkeen talousneuvoja Anton Mukhin, Irkutskin pääministeri) mukaan ruplan paine on spekulatiivinen. Sen tulevaisuuden kasvun pitäisi myötävaikuttaa öljyn viennin positiivisiin näkymiin ja keskuspankin "liikkumavaraan". Pankkiiri on varma, että valtion rahoitusstrategiassa määrätään tietynä vaiheena ruplan lasku. Mitä tehdä - näemme keskuspankin seuraavat vaiheet.
Väliaikaisen arvon alentumisen vahvistaa America_Merrill_Lynch -yrityksen analyytikot, jotka ovat makrotaloudellisella mallinnuksella todenneet, että Venäjän öljyn hinta nousee tämän vuoden toisella ja neljännellä vuosineljänneksellä.
Ruplan vaihtokurssi ja Venäjän markkinatoimijat
Samanaikaisesti keskuspankin päällikkö kehottaa kaikkia Venäjän markkinoiden toimijoita ratkaisemaan yhdessä ja kattavasti ruplan laskun ongelman. Hän muistutti, että keskuspankki ei ole ainoa yksikkö maan valuuttamarkkinoilla. Sen tehtävänä on arvioida ja käsitellä kansallisen valuutan lyhytaikaisia heilahteluja pätevästi ja ylläpitää siten vakaa tilanne yrityksille.
Kuten Elvira Nabiullina huomauttaa, sen arvonalentumisen pitkäaikainen kehitys liittyy vientiin suuntautuneen raaka-ainetalouden rakenteelliseen vaikutukseen. Eli vastaus ajan haasteeseen: "Mitä tehdä ruplalla?" Se liittyy koko talouden perustavanlaatuiseen rakenneuudistukseen.
Tietoja yritys- ja kotitalousstrategiasta laskevan ruplan kanssa
On selvää, että heikko rupla on tehokas vipu vientiin suuntautuneelle maalle, sen tavoitteena on tukea sen tuottajaa. Niin sanoo Uralin pankkiliiton hallituksen puheenjohtaja Jevgeny Bolotin. Hän uskoo, että vaihtokurssivaihtoehto (säännellä / olla sääntelemättä) on ilmeinen: teollisuuden kasvu ja verojen maksaminen ovat välttämättömiä ruplan hallitun laskun seurauksena. Entä jos tuonnin hinnat nousevat? Korvaa se venäläisillä tuotteilla.
Nyt yrittäjien asemasta arvopaperimarkkinoilla. Toisaalta Uralin osakemarkkinayhdistys ry: n johtajan Radik Akhmetshinin mukaan liiketoiminnalla on mahdollisuus luoda perusta tulevaisuuden kasvulleen ostamalla osakkeita laskuhintaan. Itse asiassa tulevaisuudessa heidän kurssinsa varmasti kasvaa. Jälkimmäisen hyväksyy myös Venäjän valtiovarainministeri Anton Siluanov. Venäjän johtavat taloustieteilijät kuitenkin odottavat kansallisen valuutan pysyvän devalvoituneen vuonna 2014 20 prosenttiin.
Toisaalta ruplan laskupaine Venäjän osakemarkkinoilla on itse asiassa vain sanoja. Todellisuudessa, koska sen päätoimijat ovat ulkomailla asuvat, ulkomaiset sijoittajat pakotettiin "ottamaan haltuunsa" osakehintojen laskun ongelman.
Rupla laskee - mitä tehdä? 2014 vuosi, todellisuudet
Kuinka Venäjän väestö reagoi ruplan pudotukseen? Tätä kysymystä tutki Vladimir Zotov (Ural Pankin rahoituksen / instituuttien ja sijoitusten osasto). Pankkihenkilön mukaan käteisvarojen kysyntä on varmasti kasvanut, kun taas pieni osa talletuksista on otettu. Tätä taustaa vasten ei ole taipumusta siirtää rupla talletuksia dollarin tai euron talletuksiin. Esimerkkinä edellä mainitusta hän ilmoitti seuraavat tilastotiedot: jos Venäjän väestön ruplamäärät ovat noin 16, 3 biljoonaa. ruplaa, sitten valuutta, muunnettuna keskuspankin kurssilla ruplassa - vain 3, 3 biljoonaa. hiero tai 20%.
Useat kriisiä kokeneet ja kokeneet venäläiset esittävät kuitenkin kysymyksen: "Rupla laskee - mitä minun pitäisi tehdä?" Vastaus on perinteinen: sinun tulisi monipuolistaa varojasi. Esimerkiksi seuraava strategia on melko kohtuullinen: laita puolet rahasta ruplatalletukseen, toinen jäljellä olevista neljäsosaan dollaritalletukseen ja loput eurotalletukseen.
Keskimääräisen kansalaisen asema
Sinun on myönnettävä, että nykyään ulkomailla säännöllisesti muuttavien maanmiehien "ongelmat", jotka tekevät samoja tuontiostoja, joita he voisivat tehdä Venäjällä, mutta paremmilla hinnoilla, vaikuttavat naurettavalta. Heidän ostovoimansa on laskenut muuntaessaan ruplaa.
Monista valtiomme kansalaisista, toisin kuin ensimmäisissä, puuttuu taloudellinen turvatyyny. Toinen ongelma on heille merkityksellinen - mitä tehdä ruplalle tänään? Periaatteessa varoja enintään 30 tuhatta ruplaa. voidaan varastoida käteisellä kotona.
Nyt tarkastellaan tilannetta, jossa kansalaisilla on edelleen ilmainen käteinen. Niiden ei pitäisi ottaa rupla talletuksia pankista. Talletussopimuksen ehtojen mukaan irtisanoutumalla etukäteen pankkiasiakas ei saa korkoa. Näin tekemällä hän vain kasvattaa omaa vahinkoaan omilla käsillään.
Jos olet jo uneksinut ostaa maahantuodun auton, kysymys: "Mitä tehdä ruplalle tänään?" On erityisen tärkeä sinulle. Vastaus on lyhyt: "Osta!" Itse asiassa loppujen lopuksi kansallisen valuutan putoaminen lisää unelmiesi kustannuksia.
Suositus - ei suositella
Jos teemme tiivistelmän pätevistä neuvoista muille kansalaisille, jotka harkitsevat turvamarginaalin luomista itselleen, kun kansallinen valuutta putoaa, niin kaikki tapahtuu kahteen erittäin yksinkertaiseen asemaan.
Ensinnäkin: ei suosittele sijoittamista vähä likvidiin varoihin. Esimerkiksi kiinteistötuotot ovat mahdollisia vain pitkiä aikoja. Lisäksi inflaation vuoksi periaatteessa ei suositella myymään kiinteistöjä. Kriisin aikana rahatarpeen dynamiikkaa ei ennusteta juurikaan.
Ja mitä tehdä ruplan devalvoinnille? Toinen kohta osoittaa, että väestön suosittelema sijoitussuunta on likvidit varat: pankkitalletukset, jalometallit, sijoitusyhtiöiden sijoitusrahastot.
Ja miten voit tehdä ilman vanhoja hyviä vuosisatoja vanhoja neuvoja, joista on jo tullut perinteisiä: kansalaiset, oppia säästämään, jätä kymmenesosa kuukausittain ansaitsemistaan varoista sateiseen päivään!
Jotkut ruplan laskun olosuhteet
Näyttävät epämääräisesti venäläisten öljyteollisuuden työntekijöiden "katastrofi kamerassa", kaikkein kauheimmista kaikista huutoista: "Vartija! Ruplan romahtaminen! Mitä tehdä? !! " Ihmiset, jotka ovat tutkineet talouden vähäisimmässä määrin, tietävät, että nousevan öljyn hinnan ja laskussa dollarin myötä ”raaka-aineet” kuuluvat nirvanaan, koska heidän tulonsa lasketaan kovana valuuttana ja kulut (verot mukaan lukien) ruplana. Käänteinen muutos tapahtuu: ruplan pudotuksesta tulee oligarkkien tuloja.
Häviäjien joukossa Surgutneftegas tulee varmasti olemaan - syvästi kaupallinen rakenne, jolla on vaikuttava todellinen valuuttapositio 30 miljardia dollaria. Huomaa, että sama Lukoil ja Rosneft voittavat, mutta vähemmän. He eivät pysty maksimoimaan voittoja olemassa olevien lyhytaikaisten ulkomaisten valuuttatilien vuoksi (heidän on ostettava ulkomainen valuutta maksaakseen ne takaisin inflaatiovauhdin mukaan). Johtava viejä Gazprom saa todennäköisesti ylimääräisiä voittoja tariffien "poliittisesta" korotuksesta.
Alpari-analyyttisen viraston johtaja Alexander Razuvaev ennustaa, että öljyn (kaasun) hinnan ja ruplan verojen välillä vallitsevan tariffiliitoksen seurauksena öljy- ja kaasukompleksin päätulot ovat 862 miljardia ruplaa. lisätuloilla 682 miljardia ruplaa. Toisin sanoen, kun rupla heikentää mitä tehdä, öljymiehet tietävät parhaiten.
