Kesän 2014 lopusta lähtien öljyn hinta maailmanmarkkinoilla on alkanut laskea katastrofaalisesti. Alkaen 110 dollaria, se laski lähes puoleen ja kauppaa tänään 56 dollarilla. Bloomberg New Energy Finance -virasto, tunnettu kansainvälinen analyyttinen yritys, analysoi tilannetta ja yritti selvittää, mitkä maat voittivat ja mitkä hävisivät maailmanlaajuisten polttoainemarkkinoiden romahtamisesta.
Kuka voitti ja kuka hävisi: yleinen mielipide
Käsitellessään kysymystä siitä, kenelle on hyötyä öljyn hinnan laskusta, on syytä todeta, että viejämaat kärsivät ensimmäisenä mustan kullan hinnan voimakkaasta laskusta. Kirkas esimerkki on Venäjä, jossa suurin osa talousarviosta muodostettiin tarkalleen polttoaineiden viennistä. Polttoaineiden hintojen lasku johti raaka-aineiden hintojen voimakkaaseen laskuun talouden hallitsevilla aloilla, erityisesti öljy- ja jalostusteollisuudessa. Öljyntuontimaat ovat hyötyneet tilanteesta. Kun öljyn hinnat laskivat dramaattisesti Venäjällä ja maailmassa, Eurooppa, Intia ja Kiina saivat mahdollisuuden ostaa polttoainetta uskomattoman edullisella hinnalla. Heidän yritykset löysivät uuden säästöerän, jonka avulla he ansaitsivat suuria voittoja. Mutta Yhdysvalloissa tilanne on kaksinkertainen. Jotkut liuskeöljyn kehittämiseen liittyvistä hankkeista ovat päättyneet, kuten koko maailmassa. Muut talouden alat saivat kehitysmahdollisuuden bensiinin kustannusten alenemisen ja tavarakuljetuskustannusten laskun vuoksi. Yleensä maa on hyötynyt tilanteesta.
Vaikuttivat pääasiassa hyödykkeiden talouksiin
Kuten edellä mainittiin, öljyn hinta markkinoilla on vaikuttanut voimakkaasti maihin, joissa talouden tyyppi on raaka-aine. Eniten vaikutusta olivat valtiot, joiden budjetti muodostettiin polttoaineen kustannusten perusteella. Öljyä tuottavat valtiot tunsivat työttömyyden hintojen katastrofaalisen laskun rinnalla budjettialijäämän kasvavan. Iranissa alijäämätön budjetti on mahdollista, kun polttoaineen hinta on 136 dollaria tynnyriltä. Venezuelassa ja Nigeriassa ei ole alijäämää hintaan 120 dollaria. Venäjälle polttoaineen optimaalinen hinta vastaa 94 dollaria. Valtiovarainministerinä toimivan Anton Siluanovin mukaan Venäjän talousarvion menetykset ovat 1 triljoona ruplaa, jos öljyn hinta pidetään vuonna 2015 75 dollarissa. Koska polttoaineen hintataso on huomattavasti suunniteltua alhaisempi, valtioiden on pienennettävä kustannuksia ja korvattava ne vararahastosta.
Uusien hankkeiden kannattavuuden menetys maailman maissa
Alhaiset öljynhinnat eivät koske vain viejämaita, vaan markkinatilanne jätti negatiivisen jäljen niiden maiden talouksille, jotka osallistuivat vaikeasti hyödynnettävän öljyn louhintaan liittyvien hankkeiden toteuttamiseen. Venäjän pakotettiin lopettamaan polttoaineen kehitys arktisella alueella, koska tuotantokustannukset tällä alueella ovat 90 dollaria tynnyriltä. Lukoilin presidentti Vagita Alekperova kertoo, että lähivuosina öljyntuotanto vähenee maassa vähintään 25%. Hankkeet, joiden puitteissa ”mustan kullan” offshore-talletukset kehittyivät merkittävästi. Tämän tyyppisiä uusia talletuksia kehitettiin aktiivisesti Brasiliassa ja Norjassa, Meksikossa ja Venäjällä. Kunkin maan taloudet ovat vaarassa.
Markkinoiden lasku ja tilanne Amerikassa
Öljynhintojen lasku Venäjällä ja muualla maailmassa on vaikuttanut Amerikkaan. Amerikkalaiset liuskekiviyhtiöt joutuivat kärsimään vakavia menetyksiä. Yhdysvaltojen liuskeöljyvarastot eivät olleet kovin kannattavia, mikä johti monien menettämiseen. Melko suuri osa hankkeista jäädytettiin. Asiantuntijoiden mukaan liuskevallankumous, josta melkein koko maailma puhuu, päättyi epäonnistumiseen. Kun otetaan huomioon se, että nykyään maailmanmarkkinoilla polttoaineen hinta vaihtelee välillä 54-56 dollaria tynnyriltä, ei ole tarpeen puhua maan valtavasta aineellisesta hyödystä sen omasta kehityksestä.
Kuka hyötyy öljyn hinnan laskusta tai salaliitoteoriat
Maailman asiantuntijoista on melko paljon mielipiteitä ja teorioita siitä, kuka aloitti öljyn hinnan laskun. Jokaisessa konseptissa on tosiasia, että maista, joiden väitetään osallistuneen salaliittoon, on merkittäviä tappioita. Iranin presidentti Hassan Rouhani puhuu Saudi-Arabian ja Kuwaitin syystä, joiden tarkoituksena oli vähentää Iranin osuutta maailman öljymarkkinoilla. Huomiotta jätetään se seikka, että nämä valtiot kärsivät olosuhteista melkein suurimpia tappioita maailmassa. On olemassa teorioita, jotka kertovat Saudi-Arabian salaisesta yhteistyöstä Amerikan kanssa, joka pyrki heikentämään Venäjän asemaa maailmassa. Jotkut asiantuntijat korostavat kysymystä siitä, kenelle on hyötyä laskuista öljyn hinnoista, korostaen Saudi-Arabian halua tuhota Yhdysvaltain liusketeollisuus, koska se on uhka maalle pitkällä tähtäimellä.
Kuinka asiat oikeasti ovat?
Analyytikkojen mukaan öljyn hinnan lasku on luonnollinen seuraus tapahtumaketjusta, joka tapahtui maailmassa markkinoiden romahduksen aattona. Yleisesti ottaen kaikki voidaan vähentää tarjousten lukumäärän kasvuun. Yhdysvaltojen liuskevallankumous, paluu öljymarkkinoille Iranissa ja Libanonissa. Ne olivat viime aikoihin asti olleet ratkaisemassa valtion kysymyksiä ja osallistuneet vihollisuuksiin. Itse Yhdysvaltojen liuskevallankumous ei vain edistänyt tarjonnan lisääntymistä markkinoilla, vaan siitä tuli ennakkoedellytys suurimman kuluttajan (Amerikan) poistumiselle markkinoilta.
Askel eteenpäin kaatuneiden öljymarkkinoiden keskellä
Maailman talouksien kehitykselle asetettu vuosien varrella systemaattisesti nouseva öljyn hinta tekee selväksi, että viejämaat ovat hyötyneet viimeisen vuosikymmenen aikana. Esimerkiksi Venäjä onnistui nopeasti selvittämään ulkomaiset velat hintojen voimakkaan nousun vuoksi, joka on jopa 120 dollaria tynnyriltä. Nykyään tilanne on päinvastainen. Vaikka erittäin kehittyneissä viejämaissa kokee talouden lasku ja budjettivaje, kehitysmaat ja maat, jotka eivät ole läheisesti sidoksissa hyödykemarkkinoihin, voivat astua eteenpäin ja tasapainottaa maailmanmarkkinatilannetta merkittävästi.
Öljyn hinnan romahduksen erityiset edut
Vaikka OPEC, Amerikka, Venäjä ja monet muut maat eivät yksinkertaisesti pidä öljyn hinnoista, ne pelaavat useiden muiden maailman valtioiden käsissä. "Musta kullan" kustannusten alentaminen johtaa kustannusten alenemiseen monissa maailmanlaajuisissa yrityksissä. Tavaroiden kuljetus laskee, yritykset kuluttavat vähemmän raaka-aineiden ostoon ja sähköenergiaan. Globaalin tilanteen taustalla tuojamaiden oli tavallista kasvattaa kotitalouksien tuloja reaalisesti. Maailman yleinen kielteinen tausta todellakin vain stimuloi maailmantalouden kehitystä. Alustavien arvioiden mukaan polttoaineen kustannusten lasku noin 30% lisää ja nopeuttaa talouskasvun vauhtia 0, 5 prosenttiyksikköä. 10%: n hintojen lasku stimuloi ”mustaa kultaa” tuovien maiden BKT: n kasvua vähintään 0, 1–0, 5 prosenttiyksikköä. Valtiot ratkaisevat budjettiongelmat ja parantavat ulkomaankauppaa. Kiina polttoainekustannusten laskusta 10 prosentilla kiihdyttää talouskasvua 0, 1 - 0, 2 prosenttia, koska maassa öljyn osuus on vain 18 prosenttia energian kokonaiskulutuksesta. Tilanne vaikuttaa myönteisesti Intiaan ja Turkkiin, Indonesiaan ja Etelä-Afrikkaan, piristää ulkomaankauppaa ja vähentää inflaatiota. Useat heikentyneen talouden EU-maat ja useimmat Itä-Euroopan maat ovat tunteneet markkinoiden romahtamisen edut.
Vaikuttaako tilanne OPEC-maihin?
Huolimatta siitä, että OPEC-maiden budjettialijäämän poistamiseksi öljynhintojen tulisi olla välillä 120–136 dollaria, yleisestä tilanteesta ei tullut kohtaloille kohtalokasta iskua. Itse asiassa polttoaineen tuotantokustannukset OPEC-maissa pysyvät 5–7 dollarin tasolla. Estämään maiden korkeat sosiaaliset julkiset menot hallitus tyydyttäisi Brent-tuotemerkin kustannukset alueella 70 dollaria. Kieltäytyminen vähentämästä polttoaineen tuotantoa ei selity salaisilla salaliitoilla, vaan menneisyyden kokemuksella. Kun maat tekivät myönnytyksiä 1980- ja 1990-luvuilla hintojen laskun hidastamiseksi, heidät harhautettiin ja kilpailijat miehittivät niiden markkinasegmentin nopeasti. Talouden lasku on erittäin voimakasta suhteessa maailman tilanteeseen, mutta sitä ei voida kutsua tappavaksi. Valtiot tukevat edelleen politiikkaansa, jonka mukaan polttoaineen tuotantoa on tarkoitus lisätä vuosittain vähintään 30%.
Mitä muutoksia asiantuntijat odottavat?
Kun otetaan huomioon kysymys siitä, kenelle öljynhintojen lasku hyötyy, asiantuntijat keskittyvät siihen, että kehittyneimmät maat ja Kiina ovat hyötyneet olosuhteista eniten. Lisäksi tilanne ei ole pysyvässä tilassa ikuisesti, koska polttoainetta aliarvioidaan tällä hetkellä huomattavasti. Sen todellisen arvon pitäisi olla 100 dollaria. Tätä hintaa ei tule odottaa seuraavien vuosien aikana, ennen kuin maailmantalous on tasapainossa. Edig Morse, joka johtaa Citigroupin globaalia markkinatutkimusosastoa, panostaa vedonlyöntihintaan 70–90 dollaria tynnyriltä. Hänen mukaansa juuri tämä hinta antaa kehittymättömille maille kiinni kehittyneistä kilpailijoistaan keskeyttämällä viimeksi mainittujen kehityksen polttoaineiden myynnistä saatujen tulojen laskun vuoksi. Öljyn hinta vuosien mittaan osoittaa, että nyt on nuorten valtioiden vuoro siirtyä maailmanmarkkinoille.
Ennusteet maailman suurimmista luottoluokituslaitoksista
Tulevaisuuden ennusteet siitä, mikä öljyn hinta tulee olemaan ruplaina ja dollareina, eivät poikenneet merkittävästi eri asiantuntijoista. Morgan Stanley Investment Bank -yrityksen edustajat tarjoavat 70 dollaria tynnyriltä vuoden 2015 loppuun mennessä ja 88 dollaria vuoden 2016 loppuun mennessä. Ennuste perustuu OPEC-maiden kieltäytymiseen vähentämästä polttoaineen tuotantoa. Fitch-luokituslaitos esitti optimistisempia ennusteita. Sen edustajat puhuvat 83 dollarin hinnasta vuoden loppuun mennessä ja 90 dollarin hinnasta vuodelle 2016. Tämä johtuu alikehittyneiden maiden talouden odotettavasta laskusta 4 prosenttiin, jonka monet muut asiantuntijat voivat haastaa. Useimmat asiantuntijat ovat samaa mieltä kollegoiden mielipiteistä ja kiinnittävät tilanteeseen reaalisen dollarin vaihtokurssin. Öljyn hinta on pitkällä tähtäimellä vähintään 100 dollaria, ja pääasiallinen syy tähän on alhaisen kannattavuuden polttoainekenttien järjestelmällinen tyhjeneminen ja autojen määrän kasvu maailmassa.
